Прогнозы

Главным фактором, влияющим на уровень потребления цветных металлов в мире, остаётся китайский спрос. В 2010 г. ВВП Китая достиг 6,05 трлн. долл., увеличившись на 10,3% по сравнению с 2009 г., причём рост ВВП страны заметно опережал темпы экономического роста ведущих странах и регионах мираПо данным РБК. В случае, если Китай сможет сохранить темпы роста своей экономики, можно ожидать, что цены на металлы будут и дальше увеличиваться.

Другим фактором, оказывающим влияние на ценовые значения, является активность инвесторов. Восстановление экономики после кризиса происходит одновременно с активным вмешательством государства. По мнению экспертов, это вмешательство способствует росту инфляционных рисков и усилению недоверия ко всем валютам. Как следствие, инвесторы вынуждены искать другие способы вложения денег. В 2010 г. банки, фонды и посредники увеличивают вложения в сырьё, особенно на фоне падения надёжности иностранных валют, тем самым поддерживая рост цен на металлы даже в условиях низкого промышленного спроса [5]Портал металлургической отрасли. В связи с этим, некоторые участники рынка опасаются усугубления дефицита по многим позициям и дальнейшего «отрыва» цен от реальности.

Третьим немаловажным фактором является дефицит металлов. Сокращение объёмов добычи, общее сокращение запасов с одной стороны, и перепроизводство металлов с другой стороны, значительно влияют на уровень цен в отрасли.

Аналитики полагают, что мировая конъюнктура рынка цветных металлов в 2011 г. будет способствовать дальнейшему росту цен на металлы, а также росту капитализации компаний данного сектора. Но не стоит рассчитывать на столь же бурный рост, как и в прошлом году: рост тарифов естественных монополий, повышение цен на энергоносители и возможная стабилизация ситуации в мировой экономике будут оказывать сдерживающий эффект на котировки компаний цветной металлургии в этом году. [1]Андрей Евпланов. Спрос из Поднебесной // Российская Бизнес-газета, № 788 (6) от 15.02.2011 Кроме того, недавние события на Ближнем Востоке и продолжающийся рост цен на нефть могут негативно повлиять на мировой экономический рост, что в свою очередь затронет и рынок цветных металлов.

Медь

Некоторые аналитики считают, что в новые фонды перетекут большие объёмы металла, что, в свою очередь, вызовет повышение спроса и спровоцирует очередной виток роста цен. Высокие цены будут способствовать развитию отрасли и запуску новых проектов, но до их реализации пройдёт немало времени, поэтому в мире могут возникнуть трудности с доступностью меди. По мнению экспертов, в 2011 году рынок будет болезненно реагировать на изменения спроса и предложения, и в случае возникновения острого дефицита на металл, стоимость меди на биржах может установить новые максимальные рекорды. Если к этому прибавить и возможные перебои с поставками, связанные с низким качеством руды, природных катастроф или военных конфликтов в мире, а также отсутствие новых крупных проектов в наступившем году, интерес игроков на рынке меди должен оставаться довольно высоким.

В 2011 г. эксперты прогнозируют нехватку меди на рынке на уровне 400 тыс. тонн металла. Мировой спрос на металл вырастет на 4,2%, рост потребления в Китае будет выше — 6-8%, но вероятно, что частично Китай постарается удовлетворить спрос за счёт внутреннего предложения, вместо того, чтобы переплачивать на Лондонской Бирже металлов (ЛБМ) [10]Бизнес-портал о реальном секторе экономики.

Никель

По мнению аналитиков FOREX CLUB, к списку фаворитов среди цветных металлов в 2010 г. можно отнести и никель, котировки которого выросли на 32,45% до 24 900 долларов США за тонну. Высокие цены на никель побудили производителей к увеличению выпуска продукции. Прогнозы аналитиков говорят о том, что темпы роста спроса на никель в 2011 г. будут более умеренными на фоне восстановления мировой экономики, т. е. составят 5-6% вместо 12%, полученных в 2010 г. Однако производство металла может увеличиться на 7% по причине повышения спроса на никель со стороны металлургии и автомобильной промышленности. Предполагаемый целевой уровень никеля на конец 2011 г. — 32 000 доллара США за тонну, что подразумевает потенциал роста в размере 11,9% [5]Портал металлургической отрасли.

Эксперты считают, что в наступившем году рост добычи никеля будет опережать увеличение спроса. По данным World Bureau of Metal Statistics в 2011 г. дефицит металла в 6,8 тыс. тонн сменится избытком в 10 тыс. тонн, вследствие чего, никель будет отставать от других металлов в росте цен. По некоторым оценкам, никеля на складах Лондонской Биржи металлов хватит на 30 дней мирового потребления, в то время как меди менее чем на неделю [5]Портал металлургической отрасли. Эксперты ГМК «Норильский никель» допускают, что цены на металл должны будут повыситься на величину среднемировой инфляции. Высокая цена на металл способствует развитию новых направлений в промышленности: производители стали пытаются найти методы выпуска сталей с низким содержанием никеля. Так, японская Nippon Steel Corp в сотрудничестве с Институтом металлургии при Sumitomo Metal Industries Ltd разработали более дешёвый способ получения нержавеющей стали с высокими антикоррозионными свойствами — в составе этой стали никель не присутствует вообще.

Металлы платиновой группы (МПГ)

После кризисного падения цен в 2008 г. цены на платину упали до уровня 844$ за тройскую унцию, начался динамичный рост. За год цена платины увеличилась на 57% до 1 466$ за тройскую унцию. В 2010 году цены на платину продолжили рост до 1 719$ за тройную унцию в апреле прошлого года. При низком уровне спроса в промышленности, в целом, и автомобильной, в частности, (производство каталитических фильтров), цену поддержали активные закупки китайских ювелиров. Важным фактором также стало ослабление доллара к евро в течение большей части года, что способствовало росту цен на все сырьевые товары. При сохранении низких процентных ставок и цен на золото на текущих высоких уровнях, вполне возможно продолжение роста инвестиций в платину. Однако некоторые аналитики опасаются зависимости поставок платины и палладия от одной страны — ЮАР. В случае, если по каким-либо причинам произойдут перебои в поставках металлов, потери в добыче МПГ невозможно компенсировать из других источников.

По данным Johnson Matthey, предложение палладия в 2010 г. превысило спрос на 45 тыс. унций, в то время как уровень профицита составлял 780 тыс. унций в 2009 г. Избыточное предложение стало возможным только благодаря тому, что Россия продавала госзапасы на открытом рынке, чего нельзя ожидать в 2011 году, т. к. этот источник себя исчерпал. Эксперты считают, что и в краткосрочной, и в долгосрочной перспективах цена на палладий будет расти, вероятно, достигнув к концу 2011 года отметки в 850$ за унцию.